PÉKIN : L'activité manufacturière chinoise s'est contractée davantage que prévu en février, en raison de la prolongation des congés du Nouvel An lunaire qui a perturbé les calendriers de production et ralenti les commandes, selon une enquête officielle publiée le 4 mars. Le Bureau national des statistiques a indiqué que l'indice officiel des directeurs d'achat (PMI) du secteur manufacturier a chuté à 49,0 en février, contre 49,3 en janvier. Un indice inférieur à 50 indique une contraction. Ce résultat est légèrement inférieur à l'estimation médiane d'une enquête de marché et marque un deuxième mois consécutif de contraction.
L'enquête auprès des entreprises manufacturières a révélé un ralentissement de la dynamique sur l'ensemble de ses principaux indicateurs. Le sous-indice de production a reculé à 49,6, en baisse de 1 point par rapport à janvier, tandis que le sous-indice des nouvelles commandes a chuté à 48,6, en baisse de 0,6 point. L'indicateur des perspectives des entreprises a progressé à 53,2, en hausse de 0,6 point, se maintenant ainsi en zone d'expansion. Le bureau a indiqué que des facteurs saisonniers avaient influencé le chiffre de février, de nombreuses usines ayant réduit leur production pendant la période du Nouvel An chinois.
Le calendrier et la durée des congés ont été un élément central des données du mois. Les congés officiels du Nouvel An chinois se sont déroulés pendant neuf jours, du 15 au 23 février, prolongeant ainsi la période de fermeture généralisée des usines et de déplacements des travailleurs. Le calendrier de publication du Bureau des statistiques a également reflété cette perturbation saisonnière, la publication de l'indice PMI de février étant prévue pour le 4 mars. Par taille d'entreprise, l'indice PMI des grandes entreprises a progressé à 51,5, tandis que celui des entreprises de taille moyenne s'est établi à 47,5 et celui des petites entreprises a reculé à 44,8, soulignant les difficultés rencontrées par les petits producteurs.
Les effets des vacances se répercutent sur les usines
Hors secteur manufacturier, l'activité globale est restée faible, mais a enregistré une légère amélioration. L'indice PMI non manufacturier officiel, qui couvre les services et la construction, a progressé à 49,5 en février, contre 49,4 en janvier, restant toutefois inférieur au seuil de 50. Au sein de cet indice, l'activité des services a légèrement augmenté pour atteindre 49,7, tandis que celle de la construction a reculé à 48,2. Le bureau a imputé la faiblesse du secteur de la construction aux interruptions liées aux congés, les travailleurs étant rentrés chez eux et les chantiers ayant temporairement ralenti.
La dernière analyse a mis en évidence des performances inégales au sein des différents segments industriels. Les données officielles indiquent que certains secteurs manufacturiers à forte valeur ajoutée ont connu une expansion, l'indice PMI du secteur de la haute technologie s'établissant à 51,5 en février. Parallèlement, plusieurs industries traditionnelles sont restées sous la barre des 50, signe de contraction. Cet indice, établi à partir d'une enquête menée auprès des directeurs des achats, suit l'évolution de la production, des commandes, des stocks, de l'emploi et des délais de livraison. Il est largement utilisé comme indicateur rapide de l'activité à court terme.
L'indice PMI privé laisse entrevoir une autre réalité.
Une enquête distincte menée auprès du secteur privé et publiée le même jour a dressé un tableau contrasté de la situation dans le secteur manufacturier. Cet indicateur a révélé un indice d'activité manufacturière de 52,1 en février, contre 50,3 en janvier, et a mis en évidence une croissance plus rapide de la production et des nouvelles commandes. Les écarts entre les deux relevés peuvent s'expliquer par des variations dans la couverture de l'enquête, la composition de l'échantillon et les méthodes de correction des variations saisonnières . Les deux enquêtes utilisent le seuil de 50 points pour distinguer l'expansion de la contraction, mais leurs résultats peuvent diverger d'un mois à l'autre, notamment aux alentours des grandes fêtes.
Les chiffres de février sont publiés alors que les autorités et les entreprises évaluent la demande en ce début d'année. Le faible niveau des nouvelles commandes, selon l'enquête officielle, suggère une faible activité pendant les fêtes de fin d'année, tandis que le maintien de l'indice des grandes entreprises au-dessus de 50 témoigne de la relative résilience des grands fabricants. Le bureau précise que les variations saisonnières sont un facteur important à prendre en compte pour l'interprétation des données de février, car les schémas de production et les effectifs peuvent fluctuer fortement autour du Nouvel An chinois. La prochaine publication officielle de l'indice PMI devrait apporter un éclairage plus précis une fois les perturbations des fêtes passées. – Par Content Syndication Services .
L’article « L’indice PMI manufacturier chinois chute en février en raison de la baisse de production liée aux jours fériés » est initialement paru sur Gulf Outlook .